Oljepriset är fortsatt högt efter störningarna i Mellanöstern, men IEA ser en kraftig omsvängning på marknaden nästa år. Om produktionen i Persiska viken återhämtar sig kan ett historiskt stort överskott pressa priserna.
Det internationella energiorganet IEA senaste oljemarknadsrapport, publicerad den 12 augusti, visar hur snabbt oljemarknaden har förändrats under 2026. IEA räknar med ett underskott på omkring 1,3 miljoner fat olja per dag för helåret 2026, samtidigt som 2027 kan bjuda på ett överskott på hela 4,6 miljoner fat per dag. Den stora förändringen bygger framför allt på att produktionen i Gulfregionen väntas återhämta sig när transporterna genom Hormuzsundet normaliseras. När kriget mellan USA och Iran bröt ut i slutet av februari drabbades världens viktigaste transportled för olja kraftigt. Hormuzsundet brukar hantera omkring 20 miljoner fat per dag, men trafiken föll till mycket låga nivåer. IEA beskriver störningen som den största i oljemarknadens historia. Gulfstaterna tvingades som mest minska produktionen med över 10 miljoner fat per dag och mer än 14 miljoner fat per dag av produktionen var vid ett tillfälle helt eller delvis stängd. Effekten syns tydligt i lagren. Under april minskade de globala lagren med omkring 2,5 miljoner fat per dag och i maj med hela 4,6 miljoner fat per dag. I juni vände utvecklingen till en lageruppbyggnad på cirka 0,7 miljoner fat per dag när mer olja började transporteras till sjöss. IEA bedömer samtidigt att nya störningar under juli och början av augusti har minskat det väntade utbudet under tredje kvartalet och därmed ökat lageruttaget till omkring 3,9 miljoner fat per dag.
Osäkert läge
Den stora frågan är därför vad som händer med Hormuzsundet och oljeproduktionen i Gulfregionen framöver. I juni ledde en preliminär överenskommelse mellan USA och Iran till att trafiken genom sundet ökade och Brentpriset föll tillbaka till omkring 70–73 dollar per fat i början av juli. Men vapenvilan blev kortvarig och den fortsatta osäkerheten har åter pressat upp oljepriset. IEA framhåller att en full återgång av transporterna genom Hormuzsundet är den enskilt viktigaste faktorn för att minska pressen på energiförsörjning och priser.Om situationen stabiliseras är dock bilden betydligt mer negativ för oljepriset. IEA räknar med att den globala oljeproduktionen ökar med omkring 8,3 miljoner fat per dag under 2027, medan efterfrågan bara ökar med cirka 2,4 miljoner fat per dag till 105,7 miljoner fat per dag. Det skulle ge ett av de största överskotten på oljemarknaden i modern tid och samtidigt skapa möjlighet att bygga upp de lager som tömts under konflikten. Det är också därför oljepriset kan få svårt att hålla sig kvar på dagens höga nivåer om produktionen snabbt kommer tillbaka. IEA prognoser bör samtidigt ses just som prognoser. Marknaden är mycket känslig för nya konflikter, störningar i transporterna och förändringar i produktionen, vilket gör att prisbilden kan ändras snabbt.
Hur gör lantbrukarna?
För svenska lantbrukare är utvecklingen viktig eftersom oljepriset påverkar både dieselkostnaden och indirekt priset på andra insatsvaror. En hög oljeprisnivå kan även bidra till större kostnader på gasmarknaden och därmed påverka priset på kvävegödsel. Om IEA scenario med ett stort oljeöverskott 2027 blir verklighet kan det därför finnas möjlighet till lägre energi- och gödselkostnader längre fram. Att försöka tajma marknaden är svårt men den som tror på IEA:s analys ska inte köpa mer drivmedel och gödsel än vad som behövs i varje enskild stund. Ett mer försiktigt sätt att agera är att köpa det bränsle som behövs för den närmaste produktionen och dela upp eventuella större inköp. För ett lantbruk är det närmaste cirka löpande tolv månader framåt. På så sätt minskar risken att hela behovet köps in på en ogynnsam prisnivå. Om oljepriset faktiskt faller under 2027 finns då möjlighet att fylla på mer senare. Om utvecklingen i Mellanöstern i stället går åt fel håll finns åtminstone inte hela bränsle- och gödselbehovet kvar att köpa till ett ännu större pris.
